Valoración de Empresas

• 1. Conocer el concepto de Valor y Precio para poder diferenciar negociación de valoración.
• 2. Conocer qué métodos de valoración de empresas existen para poder identificar ventajas e inconvenientes de cada uno.
• 3. Conocer los métodos de valoración de empresas estáticos para poder valorar una empresa de forma objetiva.
• 4. Conocer cómo medir la creación de valor para gestionar la empresa.
• 5. Conocer el método de valoración de empresas por múltiplos de empresas comparables para poder valorar una empresa real.
• 6. Conocer el concepto de valoración de empresas por métodos dinámicos para poder identificar la tasa de descuento adecuada.
• 7. Conocer el Método de Descuento de Dividendos (MDD) para poder valorar una empresa real.
• 8. Identificar la política de dividendos óptima en una empresa real para crear valor.
• 9. Conocer el Método de Descuento de Flujos de Caja (DFC) para poder valorar una empresa real.
• 10. Identificar la Estructura Financiera Óptima de la Empresa para crear valor.

• 1. Identificar el significado de valor y precio.
• 2. Diferenciar los distintos métodos de valoración de empresa existentes.
• 3. Evaluar una empresa real a través de métodos estáticos.
• 4. Definir como medir la creación de valor.
• 5. Evaluar una empresa real haciendo uso del método de valoración de empresas por múltiplos de empresas comparables.
• 6. Comprender el significado de los métodos dinámicos y medir el Coste de capital medio ponderado de una empresa real.
• 7. Evaluar una empresa real mediante el Método Descuento de Dividendos (MDD).
• 8. Analizar una empresa real y determinar si su política de reparto de dividendos es recomendable o no.
• 9. Valorar una empresa real con el Método Descuento de Flujos de Caja (DFC).
• 10. Examinar una empresa real y valorar si su estructura financiera es óptima o no.

Unidad 1. Fundamentos

• 1.Concepto de Valoración de Empresas.
• 1.1Definición de Valoración de Empresas.
• 1.2Condicionantes de la Valoración de una Empresa.
• 1.3El precio de una empresa.
• 1.4Participaciones Mayoritarias y Minoritarias.
• 1.5Valoración de Empresas Cotizadas y No Cotizadas.

Unidad 2. Métodos de Valoración

• 1.Inventario de Métodos de Valoración de Empresas.
• 1.1Métodos simples de Valoración de Empresas.
• 1.2Métodos dinámicos de Valoración de Empresas.
• 1.3¿Qué método utilizar?

Unidad 3. Métodos Estáticos

• 1.Métodos Estáticos de Valoración de Empresas.
• 2.El Balance.
• 2.1Método del Valor Contable o del Activo Neto.
• 2.2Método del Activo Neto Real.
• 2.3Método del Valor Sustancial.
• 2.4Método del Valor de Liquidación.
• 3.Métodos Mixtos de Valoración de Empresas
• 3.1Método de Valoración Clásico.
• 3.2Método de Valoración de la Renta Abreviada del Goodwill.
• 3.3Método de la UEC (Unión de Expertos Contables Europeos).
• 3.4Método de Valoración Indirecto o de los Prácticos.
• 3.5Método de Valoración Directo o de los Anglosajones.

Unidad 4. Creación de Valor

• 1.Creación de Valor.
• 2.El Market Value Added.
• 3.Beneficio Económico.
• 4.Valor Económico Añadido (VEA) o Economic Value Added (EVA).
• 5.Rentabilidad Interna Total del Accionista.

Unidad 5. Método de múltiplos de empresas comparables

• 1.Método de valoración de empresas por múltiplos de empresas comparables.
• 2.Supuestos del método.
• 3.Múltiplos basados en el precio de la acción.
• 4.Múltiplos basados en el valor de mercado de la empresa.
• 5.Múltiplos basados en el dividendo de la acción (RPD).
• 6.Múltiplos dinámicos.

Unidad 6. Métodos dinámicos y coste de capital

• 1.Métodos dinámicos y coste de capital.
• 2.El coste de capital.
• 3.El coste de las deudas.
• 4.El coste de las acciones.
• 5.El coste de capital medio ponderado.

Unidad 7. Método por Descuento de Dividendos

• 1.Método de valoración de Empresas por Descuento de Dividendos.
• 2.Definición del método.
• 3.El MDD a un horizonte temporal dado.
• 4.El MDD con dividendos constantes.
• 5.El MDD con dividendos crecientes a una tasa constante “g”.
• 6.El MDD con dividendos crecientes a un importe fijo “F”.

Unidad 8. Política de Dividendos Óptima

• 1.Política de Dividendos Óptima.
• 2.El modelo de Gordon Shapiro para la toma de decisiones estratégicas.
• 2.1PER
• 2.2PVC
• 2.3PSR

Unidad 9. Método por Descuento de Flujos de Caja

• 1.Método de valoración de empresas por Descuento de Flujos de Caja.
• 2.Los flujos de caja libre o free cash Flow.
• 3.El cálculo del valor de la empresa.
• 4.El cálculo del valor residual.
• 4.1 Crecimiento perpetuo de los FCL.
• 4.2 Múltiplos.

Unidad 10. Estructura Financiera Óptima

• 1.Estructura Financiera Óptima.
• 2.Concepto de estructura financiera óptima.
• 3.Teorías existentes.
• 4.Cálculo de la Estructura Financiera Óptima.